 |
|
|
|
fermer |
|
|
||||||||||||
Acheter
Acheter par CB
ajouter à mes sélections
imprimer
Auteur |
THOMAS, Sebastien |
Thème(s) |
Audit et commissariat aux comptes |
secteur(s) |
Industrie (PMI, automobile, chimie) |
Editeur : | Bibliotique |
Page(s) |
138 p. |
Ref |
128866 |
|
Le secteur aéronautique est en forte croissance au niveau mondial depuis 2009 et la filière industrielle des sous-traitants est aujourd'hui en pleine réorganisation afin de répondre aux exigences des principaux donneurs d'ordres tels qu'Airbus ou Boeing. Cette réorganisation induit des rapprochements entre industriels et suscite l'intérêt des fonds d'investissement pour s'engager dans le secteur. Cette tendance a pour conséquence de générer de nombreuses opportunités de missions d'audit d'acquisition. L'audit d'acquisition doit avant tout être utilisé au service de la négociation, afin que l'acquéreur potentiel prenne une décision d'investissement éclairée. Ce mémoire apporte une méthodologie d'audit d'acquisition liée à la réalisation d'un diagnostic financier adaptée aux spécificités du secteur aéronautique Sommaire : I- La réorganisation de la filière industrielle des sous-traitants aéronautiques nécessite la mise en oeuvre d'audits d'acquisition à compétences spécifiques A- De nombreuses opportunités de missions d'audit d'acquisition pour l'expert-comptable 1- Une filière industrielle de sous-traitants aéronautiques en forte croissance mais sous contrainte 2- Répondre aux contraintes par voie de rapprochements 3- Les typologies de missions d'audit d'acquisition et référentiel normatif 4- Comment l'expert-comptable peut-il se faire connaître et être reconnu ? B- Organisation spécifique de la mission d'audit d'acquisition financier 1- Les travaux préliminaires 2- Mise en oeuvre de la mission C- Les spécificités du secteur que l'expert-comptable doit maitriser 1- Les différences fondamentales entre les rangs au sein de la filière de sous-traitance et le partage des risques 2- Traitement comptable des frais de recherche et développement 3- Reconnaissance du chiffre d'affaires et de la marge et effets de change 4- Importance des financements publics et traitement comptable II- Mode opératoire pour la réalisation d'un diagnostic financier spécifique aux sous-traitants aéronautiques A- Mode opératoire pour les entités dont les relations clients-fournisseurs sont structurées par des contrats à long terme (applicable aux entités de rang 1 et partiellement de rang 2) 1- Identification des risques liés au mix et à la maturité des activités à long terme 2- Examen du bilan économique historique en tenant compte des données prospectives et des différences de règles et méthodes comptables appliquées par la cible et l'acquéreur 3- Examen du compte de résultat historique en tenant compte des données prospectives et des différences de règles et méthodes comptables appliquées par la cible et l'acquéreur 4- Compréhension de la genèse des flux de trésorerie historiques 5- Analyse des prévisions à horizon long terme en vue de déterminer des flux de trésorerie à long terme ajustés B- Mode opératoire pour les entités fournissant des produits / prestations « catalogues » développés à leur initiative (applicable partiellement aux entités de rang 2 et suivants) 1- Examen du bilan économique historique en tenant compte des différences de règles et méthodes comptables appliquées par la cible et l'acquéreur 2- Examen du compte de résultat historique en tenant compte des différences de règles et méthodes comptables appliquées par la cible et l'acquéreur 3- Compréhension de la genèse des flux de trésorerie historiques 4- Analyse des prévisions à moyen terme et détermination des flux de trésorerie normatifs ajustés C- Mode opératoire pour les entités à modèle mixte 1- Mode opératoire pour sous-traitants aéronautique dont l'activité est partiellement à long terme) (généralement applicable aux entités de rang 2 voire 3) 2- Mode opératoire pour les entités dont l'activité est partiellement destinée à l'aéronautique (généralement applicable aux entités de rang 2, 3 ou suivants) III- L'utilisation du diagnostic financier au service de la négociation A - L'utilisation du diagnostic financier comme ajustement de la valeur des titres de la cible 1- Les méthodes usuelles de valorisation et processus de négociation 2- Prise en compte des conclusions du diagnostic financier dans la valorisation de la cible 3- Incidence de l'opération sur la rentabilité de l'acquéreur : évaluation des synergies 4- Prise en compte des conclusions de l'audit pour préparer les clauses d'ajustement de prix 5- Perception par l'acquéreur de l'utilité du diagnostic financier pour ajuster la valeur des titres de la cible B- L'utilisation du diagnostic financier pour négocier les clauses de complément de prix 1- Présentation des principes des clauses de complément de prix 2- Exemple illustratif dans la sous-traitance aéronautique 3- Perception par l'acquéreur de l'utilité du diagnostic financier pour négocier les clauses de complément de prix C- L'utilisation du diagnostic financier pour négocier les clauses de garanties d'actif / passif 1- Présentation des principes des clauses de garanties d'actif/passif 2- Exemple illustratif dans la sous-traitance aéronautique 3- Perception par l'acquéreur de l'utilité du diagnostic financier pour négocier les clauses de garantie d'actif/passif Conclusion
|
||
|
AERONAUTIQUE | DIAGNOSTIC | DILIGENCE D'ACQUISITION | MISSION DE L'EXPERT-COMPTABLE | EVALUATION D'ENTREPRISE | VALORISATION |
|
Haut de page |