Prix de cession des 100 dernières transactions de cabinets d'expertise comptable

Etude/Statistiques |
PRATIQUES PROFESSIONNELLES | 09/10/2018
 
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Interfimo
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Résumé
L'étude d'Interfimo sur les prix des cabinets d'expertise comptable met en évidence une stabilité du prix de cession moyen.

Réalisée à partir de 100 transactions de cabinets d'expertise comptable financées par Interfimo, elle concerne 40 fonds libéraux et 60 participations dans des sociétés d'exercice.

Typologie des transactions
- les opérations de croissance externe représentent 4 transactions sur 10. Elles sont réalisées pour près de la 1/2 par des acquéreurs dont le chiffre d'affaires dépasse 1 M€. Dans la grande majorité des cas, l'opération fait suite à un départ en retraite
- les regroupements de cabinets d'expertise comptable restent rares (3 %)
- 63 % des cédants sont en phase de départ en retraite
- 40 % des acquéreurs sont en phase de 1ère installation.

Statut des acquéreurs
- le mode d'exercice privilégié est la SARL ou l'EURL (65 %)
- 30 % choisissent la SAS ou la SASU
- plus des 2/3 des acquisitions de parts sont réalisées par des SARL/EURL faisant fonction de holding. 28 % se font par des SAS ou SASU et seulement 2 % en nom propre
- pratiquement toutes les acquisitions incorporelles en société se font sous couvert d'emprunteurs au régime fiscal de l'IS.

Profil des acquéreurs
- l'âge moyen des experts-comptables acquéreurs s'établit à 43 ans. Il est de 37 ans pour les professionnels en phase de 1ère installation et de 45 ans ½ pour les professionnels en situation de croissance externe
- 29 % des acquéreurs sont des femmes.

Prix de cession
- est stable depuis 2015 et s'établit à 87 % du CA
- 60 % des transactions s'inscrivent dans une fourchette comprise entre 74 % et 100 %
- le prix de vente des fonds libéraux s'établit en moyenne à 380 K€. 1 opération sur 3 concerne un prix de vente supérieur ou égal à 500 K€. Le prix le plus élevé étant de 1600 K€
- le prix de vente des parts de sociétés d'expertise comptable s'établit en moyenne à 610 K€
- la valorisation du fonds dans les acquisitions de parts et la valorisation de la clientèle dans les acquisitions de fonds libéraux s'établissent à 87 % du CA HT.

Niveaux de valorisation constatés selon la nature de la prestation
- les missions comptables traditionnelles ont un caractère récurrent. Le coefficient appliqué au chiffre d'affaires se situe fréquemment entre 80 % et 100 %
- le commissariat aux comptes reste en moyenne la prestation la plus valorisée entre 90 % et
120 % du CA HT
- les missions de conseil, malgré leur forte rentabilité, présentent une volatilité qui minore leur prix.



Mots clés
CABINET D'EXPERTISE COMPTABLE | TRANSMISSION DE CABINET | CREATION | RACHAT DE CABINET | RACHAT DE CLIENTELE | COUT D'ACQUISITION | VALORISATION | EVALUATION | SOCIETE D'EXPERTISE COMPTABLE | MISSION DE CONSEIL | MISSION COMPTABLE | COMMISSARIAT AUX COMPTES | PRIX DE CESSION
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